当前，创新药正成为业内高度关注与看好的医药细分赛道。受利好政策、资本加码、人才回流等多重共振的影响，近年来国内创新药产业迅猛发展，市场规模不断扩大，已从2017年的7990亿元增至2020年的9639亿元，年复合增长率达6.45%。业内预计到2022年，这一市场有望突破10000亿元，达到11484亿元。
目前来看，随着我国新药审批提速，大批创新药、新适应症正加速获批上市。上半年，国家药监局共批准超30款新药上市，有9款为国产创新药，其中卡度尼利是全国头个PD-1/CTLA-4双抗，该药在宫颈癌适应症中优势明显，且有大适应症临床在快速推进中。替戈拉生则为头个国产P-VAB药物，适应症为反流性食管炎。此外，上半年还有信迪利单抗、舒格利单抗、伏美替尼等10款国产创新药获批新适应症。
同时，众多创新药产品也逐渐进入放量期。比如，百济神州在2022年中报中提到，其BTK抑制剂泽布替尼已实现在全球超过50个国家和地区获批上市，上半年全球销售额达15.14亿元，同比大增262.9%。除泽布替尼胶囊以外，还有不少国产创新药上市后通过进入医保的拉动，正迎来快速放量，如豪森的甲磺酸阿美替尼片、先声药业的依达拉奉右莰醇注射用浓溶液等。其中，广发证券预计豪森的甲磺酸阿美替尼片销售峰值有望在2024年达到 50亿元。先声药业则表示创新药已成为该集团主要收入来源，上半年收入约17.67亿元，同比增长44.8%，占同期总收入比重创历史新高，达65.4%。其中先必新 (依达拉奉右莰醇注射用浓溶液)销售收入放量增长。
在积极布局下，创新药赛道上的一些药企业绩正迎来爆发式增长。比如中国生物制药中报显示，新产品、创新药、肿瘤药成为了公司的第二增长曲线，其中创新药收入合计34.9亿元，同比增长14.2%，占营收比为22.9%。公司预计到2030年，创新药的收入占比将增至六成。翰森上半年创新药收入约23.21亿元，同比增长约84.8%，占收入比重大幅提升至约52.3%，创下新高。
另外值得一提的是，在创新药产业快速发展下，医药卖水人CXO行业也迎来爆发式增长。其中，头部企业药明康德和药明生物上半年的净利润分别增长68.5%、63.5%，均超出市场预期，动态估值大幅降低；凯莱英、博腾股份亦取得了亮眼的成绩。其中，凯莱英近日发布半年度报告显示，上半年实现营收50.41亿元；同比增长186.4%，归母净利润17.4亿元，同比增长305.31%。
业内认为，随着国内医药外包率不断提升，市场渗透率的提高，国内市场还有很大的增长空间，头部企业有望获得机遇。报告预测未来五年国内CXO年复合增长率将在25%-35%之间，远高于全球平均9%的水平。未来国内CXO或成为全球创新药的重要玩家。
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